16 октября 2018 года вступил в силу Федеральный закон от 18 апреля 2018 г. N 75-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» в части регулирования структурных облигаций» (далее – Закон 75-ФЗ). Так в российском правовом поле был законодательно закреплен новый финансовый инструмент – структурная облигация (далее – СО).
Согласно части пятой статьи 1 Закона 75-ФЗ, Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – Закон 39-ФЗ) был дополнен статьей 27.1-1 следующего содержания:
«Статья 27.1-1. Особенности эмиссии и обращения структурных облигаций
1. Эмитент вправе размещать облигации, предусматривающие право их владельцев на получение выплат по ним в зависимости от наступления или ненаступления одного или нескольких обстоятельств, предусмотренных пунктом 1 части двадцать девятой статьи 2 настоящего Федерального закона (далее - структурные облигации). Если от наступления или ненаступления указанных в настоящем пункте обстоятельств зависит только размер дохода (цена размещения и (или) размер процента) по облигациям, такие облигации не являются структурными. Размер выплат по структурной облигации может быть меньше ее номинальной стоимости.».
Например, если эмиссионными документами будет предусмотрено обязательное получение владельцем облигации ее номинальной стоимости и установленного процента, а также получение дополнительного дохода, установленного в процентах, размер и вероятность получения которого будут зависеть от стоимости акции или иной ценной бумаги, такая облигация не будет являться структурной (поскольку она закрепляет безусловное право владельца на получение ее номинальной стоимости в полном объеме, а от наступления или ненаступления обстоятельств, предусмотренных пунктом 1 части двадцать девятой статьи 2 Закона 39-ФЗ, зависит только размер дополнительного дохода по ней).
Таким образом, СО представляет собой более сложный по сравнению с традиционными облигациями продукт, несущий в себе риск возможной потери инвестированных средств. Это означает, что данные бумаги потенциально могут иметь большую доходность, чем классические облигации, однако риски также будут гораздо выше.
|
